5ちゃんねる ★スマホ版★ ■掲示板に戻る■ 全部 1- 最新50  

■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています

【経済】2015年、物価目標は達成困難、異次元緩和は軌道修正へ。アベノミクスの「先」を見据える必要…SMBC日興証券・宮前耕也氏[01/08] [転載禁止]©2ch.net

1 :Hi everyone! ★ 転載ダメ©2ch.net:2015/01/08(木) 11:19:42.12 ID:???
ソース(ダイヤモンド・オンライン) http://diamond.jp/articles/-/64598

■アベノミクスの最大の誤算は円安になっても輸出数量が伸びないこと

写真=宮前耕也氏
http://diamond.jp/mwimgs/0/e/200/img_0e7d15fab70311f918831ae5e46adf10162505.jpg

SMBC日興証券 金融経済調査部 日本担当シニアエコノミスト/2002年に東京大学経済学部を卒業し、大阪ガスに入社。企画、営業、
保安業務等に従事。2006年財務省へ出向し、大臣官房総合政策課に所属。2008年野村證券入社、金融市場調査部債券市場調査課所属。
債券アナリスト兼エコノミストとして、経済・金融政策の分析・予測に従事。2011年4月より現職?Photo:DOL

 私は実質GDP成長率見通しについて、2014年度がマイナス0.9%、2015年度がプラス0.9%(2014年12月12日時点)と予想する。エコノミストの
平均的な見方に比べてかなり悲観的な数値といえるが、その最大の要因はアベノミクスが機能していないことだ。

 アベノミクスは「デフレ脱却」と「円高是正」が目的だった。しかし、デフレ脱却と円高是正をすれば日本経済はバラ色かというと、現状、そうでは
ないことが明らかになったと思う。

 デフレから脱却すれば消費が伸びて設備投資が増えるか、あるいは円高是正すれば輸出が伸びて設備投資が増えるかというとそうでもない。
いずれも企業の設備投資が重要なポイントになるが、成果は数字に表れていない。

 政府はまだデフレに関して脱却宣言を出していない状況だが、円安が進んだことは事実だ。しかし、最大の誤算は景気を押し上げる「Jカーブ
効果」が出ていないことにある。

 Jカーブ効果とは、為替レートが下がると直後には貿易収支が悪化するが、その後、輸出数量が増えて貿易収支が改善するというもの。
円安になれば、輸出商品の現地価格を下げることができ、競争力が高まって輸出数量が増えると考えられるからだ。

 だが実際は、円安進行から1年以上経っても輸出数量は伸びていない。つまり、円安が輸出数量の増加に結びつくメカニズムが機能して
いないというわけだ。円安で輸出数量が増えれば景気全体がよくなるが、その効果は出ていない状況だ。

 一方、世界各国の輸出数量は増え続けている。日本だけが横ばいということは、外需が弱いからという言い訳はできない。原因としては、
製造業の現地生産へのシフトが進んでいること、もともと日本の製品の付加価値が高く、大きなシェアを占めているため、値下げをして販売数量
を増やす必要性がないこと、長く続いた円高で収益が悪化していたため、収益拡大を優先させていることなどが考えられる。

 企業は2000年代頃から「円安還元」の現地価格値下げを行わなくなっており、Jカーブ効果が期待できなくなっている。

■人口が減り個人所得が伸び悩む日本では内需拡大は期待できない

 しかも、国内は供給過剰で企業は国内生産能力を縮小している。消費と輸出が低迷していれば当然、設備投資も伸びない。

 このまま円安が定着すれば海外の工場を日本に回帰させるという見方もあるが、現時点で大きな動きは出ていない。そもそもGDPに占める
製造業の割合はおよそ2割。設備投資全体のカギを握るのは非製造業の動向であり、やはり内需がカギとなる。

 内需の大きさは「人口×1人当たりの所得」で計算できるが、人口が減り、1人あたりの所得が伸び悩む日本の現状からみると、内需拡大は
期待できない。小売りや外食など非製造業が積極的に海外進出しているのも、そうした背景があるからなのだ。

>>2以降に続く)

※ソース元で全文閲覧確認済…01/08 11:15

64 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 12:48:29.88 ID:5OEHNxnX
>>61
会見で毎回目が泳いでるよな
昔野党気分で日銀を叩いていたのが、いざ自分がやってみると全然目論見通りにいかない民主党状態なんだろう

65 :& ◆pUZzhSZz8d4Z :2015/01/12(月) 13:08:43.45 ID:MZGYMtZw
2009
年までだったら、意味のあった緩和なんだけど、

麻生政権がやらかしたリーマンショックの負担引き受けと
2009年の鳩山由紀夫による痛み止めの補正予算凍結で

企業が溶けて消えちまった。
溶けたあとに好景気演出しても工場がない。

工場がなければ、需要もいかせない、雇用もうみだせない。
日銀はカネ勘定しかないから、そのあたりの
“他人の努力”がわからない

66 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 13:12:59.62 ID:2/xYrC/p
>>60
有効な第二第三の矢がなければ金融政策も毒にしかならない
2013年末には既に景気後退
消費税はそこに追い打ちをかけただけ

67 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 13:34:04.97 ID:OTPzMq0A
いくらお金刷ってもインフレにならないことが分かったのでお金刷って国債を償却
すればいいんじゃない。

68 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 13:43:06.99 ID:2BaYNSNd
円安インフレにはなってるだろw
これ以上円安にはしたくないが、インフレにはしたい、といった感じが。
そんな都合のいいのは無理だろ。

69 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 13:47:31.27 ID:l+QwpzYW
>>66
金融政策が確実にもたらしたと言えるのは円安だけで
リーマンショックで粉砕された小泉時代の好景気と重なる。

70 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 14:32:46.87 ID:X/ZTpQbb
紐では押せない

これに尽きるだろ。

いい加減、もっと財政出動しろや。

71 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 14:38:38.17 ID:F1NV/U6T
馬鹿官僚がバケツ(財政)の底にせっせと穴を開けて税金を溶かしまくってる現状を変えて増税路線からの転換

72 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 16:27:24.78 ID:qgCj4vkq
>>70
> 紐では押せない

全くだ!
物価目標で経済を良くするなんて考えがそもそも変だ。
因果関係があべこべだ。

73 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 16:47:52.13 ID:DDcNtO0t
さて、辞めて頂きましょうか
http://www.nippon.com/ja/features/h00026/

>>岩田氏は副総裁就任前、衆参議院運営委員会での
>>所信表明で、「2%の物価上昇率目標(インフレターゲット)の達成は義務。
>>遅くても2年で達成できる」と主張。
>>達成できなかった場合、「最高の責任の取り方は辞職だ」

74 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 17:05:07.85 ID:l+QwpzYW
例えば株のようなリスク資産を買うにしても効率の悪い投資になって
バブルが生じる危険性がある上に一部の人間だけが受益者となってしまう。
どういう形であれ国債引き受けして公共投資を行ったほうが幅広い層に
経済効果がある分良い。公共投資は必要だと割り切った上でどのように
効率の良い投資にしていくかを議論したほうが建設的だ。

75 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 17:53:37.19 ID:oCGfxABp
>>13
禿同
経済を語る奴ほど法螺吹きはいない。
投資家なんか糞丸出し…

76 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 18:15:43.49 ID:7fNjvY9x
>>73
根拠のない思い込みに満ちた自信過剰野郎共が中央銀行を
切り盛りしているとは絶望的だなwww

77 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 18:30:07.74 ID:9ndSxJ8f
まあこんだけ原油下がってんだから2%とか無理だわなw

78 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 21:53:02.77 ID:8NEnXw9z
>>23
海外ではすでに失敗したという評価だろ

79 :名刺は切らしておりまして:2015/01/12(月) 22:02:31.65 ID:TnwnEvrV
    _/  ヽヽ  _|__    \ _ノ   _|       ̄ ̄フ
    / ̄ ̄    _ |__    ̄ ̄ヽ     /|/⌒l   /⌒ヽ、
   /   ̄     _|      (⌒\|    ん|   |        |
  / (__    (  j ̄     ー       |   し    _.ノ  W

         __ -─ーー一‐- __
      ,-‐´::            \
    ./:::::::::  検察庁  ,/⌒\ \  &財務省職員
    /::::   , -──---‐‐^  ,ノ   `ヽl
   l:::  /´::::::::   -─--‐'    ,-‐ |
.   |::  /::::::::::::   _     /   .|
    |::: l_::::::::::::::  ̄   ̄      _  .|
.    |::::: `‐、:::::  -─- ::::    <´::::   |
    |::: i⌒l |::::::    :::::/:::   \::   |
.   | |∩| |::::::     ::/:::::    ヽi    |    / ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄
.     |:::|| l.| |:::::    | (;::::    _,八_. |  ハハハ、★消費税増税し、悪いな市民諸君
     |: |6|| |::::: _ノ   `‐-― '′,__ノヘ. | <  小さな労力、大きな厚遇、東大卒で当然
.     | ゝ.人|::::::   「ミ==-ー^~==-‐‖ |  .|  検察庁・財務省職員の大企業への天下りの為、
     |::   λ:::::   ヾ、_-‐ ̄ ̄─‐-,,'"  |   | ★法人税を減税する。テレビ洗脳で★バカを騙ます
.     |:   |: l:::::::::   `‐=ニニ二='"   |  .\__________
.      |: |::::丶:::::::::::::::     ,___,,-‐  丿
..    /|: |::::::::丶,:::::::::::::::::::::::::::::::::::” ./
   /  ||::  ::::::::'ー‐-----―一 ''''""| \_
  /   .  |:     :::::::::::::::::::::::::|\ \

591 :名無しさん@12周年:2012/05/15(火) 23:09:19.75 ID:GZbYHRTu0
小沢一郎がなぜ冤罪起訴されたか知ってるか?
マスコミがなぜ小沢を執拗に叩き続けるか知ってるか?

  財務省解体しようとしたからだよ

税金と社会保険料を一体的に徴収するのが歳入庁だ。
小沢は、国税 (歳入確保) と主計局 (予算編成) を分割しようとした。
これに財務省が猛反対!
森喜朗 (清和会=CIA=読売フジ産経稲川会) とグルになり、
麻生太郎・森英介の指揮権発動で、小沢強制起訴を仕掛けたというのが真実だ。
もともと検察は清和会とズブズブだが、
小泉の時に検察の裏金作り (公金横領) について不問にしてもらってるんで、逆らえない。
漆間を官房副長官に起用して警察も抑え、あとは周知の通りだ。
マスコミに取っても小沢は自分たちの利権を潰そうとする仇敵 。
ナベツネも残りの寿命が短いんで、自分が存命中になんとしてでも小沢を潰したくて記者クラブを動かした。
それで大手マスコミ包囲網ができたというわけ・・・釣られた国民は大バカだった。

    /⌒⌒⌒⌒⌒γヽ 
   l   i"´  ̄`^ v`゛i )消費税を上げる事で小沢を追い出したよ。
.  γ´,-ノ   野田   ‐、i
   .{ 彡   _    _ V   抜き打ち解散で小沢派を壊滅、民主党も壊滅させた。
 . `(リ     ━'    ━' l   
    l       ノ( 、_, )ヽ  | 石原・前原と組んで尖閣紛争、反日デモを
    ー'    ノ、__!!_,.、  |   
     ∧     ヽニニソ   l  引き起こし中国で車も売れ行き激減させたよ。
   /\ヽ           / 
 /     ヽ.  `ー--一' ノ/ヽ 永田ニセメール事件で永田を自殺に追い込んだ。

                  ハハハハハ

★要するに野田は、日本経済を破壊する為、民主党内の財務省・検察のスパイ・売国奴だった。★前原もスパイでテレビによく出るのは★注意人物、橋下も。管も寝返って検察に小沢を売ったスパイ。

★ネットで真実を知った皆、財務省・検察・大企業・マスコミの闇の勢力に屈しない真の政治家を支援し、真実を口コミで知人に伝える平成の志士・現代の竜馬になろう。
口コミで知人に伝えるだけで誰でも平成の志士になれる。 現代の竜馬達の決起を求む

80 :名刺は切らしておりまして:2015/01/24(土) 06:27:36.45 ID:9ujvJ0Wm
娘が小学校に上がる直前に三角形を書いた紙を見せてこう言いました。
「日本という国はもうダメな国です。これからもっとダメになります。
この三角形の頂点の人達が、残りの人達を奴隷にしています。
君がその奴隷になりたくなくて、支配する側の王様になりたければ勉強するしかない。
勉強して努力して上位1%の人になれば王様になれます。
人生は椅子取りゲームです。
子供の頃に遊んだ人に椅子はありません。
椅子は自分が努力して他人から奪うものです。
君の人生、好きな方を選びなさい。
子供の時にゲームやテレビで楽しんで、大人になってから一生奴隷として苦しむ人生。
子供の時から必死で勉強して、大人になってから王様として奴隷をコキ使ってお金持ちになる人生。」

娘は後者を選んで今に至ります。

今でも三角形のピラミッドを見せては、
「今、上位3%だね。まだまだ努力が足りない。とか、
おめでとう。今回の全国テストでは1%以内に入ってたね。
これからも頑張れ!」
という親子のコミュニケーションを欠かさずとっています。

81 :名刺は切らしておりまして:2015/01/24(土) 06:51:23.17 ID:FuvHQ9+i
自分は金融資産の85%を海外株、海外REIT、外債、外貨MMF&外貨、コモディティに投資
円が強いうちに日本がダメになることを見越して投資しておきました。お陰で円換算で
飛躍的に金融資産の規模が拡大しています。超円高の時に特等席を先に取ったのが奏功しました
日本がダメになることは日銀が保障してくれています。少しでもピラミッドの上位に
上がっていくことを目指しています。もう自宅不動産はローン無しの土地付き一戸建てが首都圏にある
大きなローンを抱え込む心配もありません。身軽なクライマーとして山を登るつもりです

82 :名刺は切らしておりまして:2015/01/24(土) 16:18:13.44 ID:mmE417PV
★3月から、世界経済破綻プロセスがスタートする!?


モノとサービスの需給バランスをプラスにするためには内需拡大が必要だが日本も欧州も財政破綻状態だから出来ない相談。
万策尽きて破れかぶれで増札(通貨増発)と言う麻薬に憑りつかれる。
アメリカはしたたかで、自分が麻薬で感極まっているとところを世界に見せつけ、
我も我もと麻薬患者が増えたところで自分はさっさと足を洗い、
今度は自分が麻薬の売人になって日本や欧州から金(資金)を巻き上げる。
(日本、欧州資金がNYへ集中)
世の中は頭の良い者とそうでない者とから成り立っていることが分かるはず。
私は頭の良い者にアドバイスをする立場にある。
だからもう一度申し上げておく。
麻薬患者が暴れ回ったり自殺する前に「檻」(おり)の中に患者を入れ、水だけ飲ませて元の体に戻すつもり。
18,000円までも麻薬ぶくれしたニッケイのずう体を8,000円になるまで檻から出さないつもりである。

3月になってアメリカがステーキ(赤字国債上限)をおいしそうに食べているのを見せながら日本を檻に収監する。
頭の良い者から天の声である。
http://www.chokugen.com/opinion/backnumber/h27/jiji150123_960.html


日銀は日本の国債を買って、金利を下げて、市場にお金を流してる、これは非常に不自然なんですね。
ついに日銀は、日本の国債の40%も、持つようになってしまった。
このまま日銀の資産の中の、国債の%が増えていくと、日本の債券市場は死んでしまう。
すなわち日本の債券市場が崩壊する、それこそ今まで経験したことがないような、大問題が起こる。
会社で言えば、不渡り手形が確定している、崖っぷちに立ったようなところに今、来ている。
https://www.youtube.com/watch?v=xWx6G2SUfo0

83 :名刺は切らしておりまして:2015/01/24(土) 16:20:31.71 ID:mmE417PV
日本から始まる世界的株式市場の大暴落

数年前に4万円近くだった日本の株価が今では2万円以下になっています。
今後これは多少の上下を繰り返しながら1万4千、1万2千、そして1万円位まで下がるでしょう。
終いには政府にも支えることができなくなり、どん底に落ちていきます。
日本はアメリカの国債の25%を所有していますが、
それを引き出すとアメリカ経済も駄目になり、世界経済全体が破綻します。
maitreya/mai_03_02.html



株式市場の崩壊

1988年、マイトレーヤは次のように勧告された。「世界の株式市場の崩壊が日本で始まるだろう」

Q 多くの経済学者は2014年に株式市場が崩壊すると予測しています。それは正しいですか。
A おそらく翌年でしょう。


日本国民はどう対処すればいいのか

「株式市場崩壊後に出現する新しい政権は国民の意志を反映し、国民の側に立つものであろう。」



マイトレーヤはまた次のように勧告された。

「株式暴落の後における政府の第一の義務は、人々を正しい食物で養うことである。
 第二の義務は、適切な住宅を保証することである。
 健康と教育が、その次の優先事である。
 そして最後に防衛である。
 短く言うと、暴落は優先されるべき物事の順序の再検討につながるだろう」

84 :名刺は切らしておりまして:2015/01/24(土) 16:23:45.55 ID:mmE417PV
マイトレーヤの出現のタイミング

株式市場の暴落が起きるとき、それが最終的な暴落であることがはっきりするや否や、
マイトレーヤは出現するでしょう。
マイトレーヤは、一般に知られるようになる最良のタイミングを待っておられます。
マイトレーヤは、御自分が言わなければならないことが、
最も良く、最も早く受け入れられる最良の機会を、つまりタイミングを、待っておられます。

最良のタイミングは、経済制度が崩壊することによって西欧社会が経済的に挫折し、
初めて現実に目覚める時です。近い将来、経済機構が崩壊し、欧米で株式市場が破綻すれば、
マイトレーヤは直ちに出て来られるでしょう。それによって私たちは現実に引き戻されるでしょう。
それが、つまり崩壊によって生じる現実感覚が、マイトレーヤが待っておられる要素の一つです。

現状の経済システムではうまくいかないことが分かるでしょう。マイトレーヤの主な任務の一つは、
このような自己満足に冷や水を浴びせ、自己満足に浸っていると非常に居心地が悪いと思わせることです。
マイトレーヤはテレビやラジオを通して何百万もの大勢の人々に語りかけるでしょう。
もちろん、彼のアイディアに恐れを感じる者たちがおり、彼の(出現の)進行を止めようとするでしょう。
magazines/ahjzfl-1/pzytyf/u4t847

Q 世界平和にとって最大の脅威である国はどれですか。
A (1)イスラエル、(2)イラン、(3)アメリカです。

Q すべての人がマイトレーヤの存在を認識するのですか。
A すべての人かどうか分かりませんが、人類の大部分は彼の言葉をテレパシー的に聞き、
 その時からメディアはマイトレーヤの助言と優先事項を知らせるのに大いに時間と労力を捧げることは明らかでしょう。
 マイトレーヤが伝えるテレパシー的なメッセージを記録することはできないため、間違って記憶したり、
  彼の言葉の意味を間違って引用することは避けられません。しかしマイトレーヤは、
  それ以降のインタビューで、彼の言葉の正しい意味を通常のやり方で明らかにすることができるでしょう。
magazines/si5n7k/04zpzf/1peuhf

85 :名刺は切らしておりまして:2015/01/24(土) 16:35:04.73 ID:po63xX+L
労働環境の改善が全てだよ。竹中自民党じゃ無理。

86 :名刺は切らしておりまして:2015/01/24(土) 18:21:08.53 ID:Knl84ylC
原油70$で見てたのが痛かったね

87 :名刺は切らしておりまして:2015/01/24(土) 19:19:28.99 ID:hzf7KL0A
EUも金融緩和だってね。
何で日本だけ金融緩和しちゃ駄目なの?
どの国も金融緩和しまくってたでしょ。

88 :名刺は切らしておりまして:2015/01/24(土) 19:21:33.82 ID:RAbH0aIf
インタゲなんて最初から不要だったな

89 :名刺は切らしておりまして:2015/01/24(土) 21:49:47.13 ID:QvTKYUL6
>>42
ほんとだよなあ
軽自動車ばっか売れてるけど
ただ金だけだっていうの

90 :名刺は切らしておりまして:2015/01/24(土) 23:27:45.49 ID:Knl84ylC
基本的に低所得者の年収が100万ぐらい上がった方が
消費は伸びるというか適正だべ
そんぐらいからあれ欲しいこれ欲しいの欲があっても
ある程度のものは地道に蓄えて購入できるだろうしな
今の日本は底上げが必要なんだよな

91 :名刺は切らしておりまして:2015/01/24(土) 23:55:32.33 ID:V1twkeCZ
◆金融政策だけでは実体経済は良くならない→財政出動が重要


最近の安倍政権や黒田日銀総裁(や他の多くの政権の有識者)は、
金融緩和だけで不況を乗り切れると認識していて、
財政出動が後退してしまった。

確かに、金融緩和によって、
一部の輸出企業や富裕層は恩恵(円安・株高)を受けているが、
多くの国民はほとんど恩恵を受けていない。

加えて、積極的な財政出動によって、
多くの国民にお金を回し、
経済を活性化させて成長させる事が重要なのに、
消費税の増税によって、
国民の金回りをむしろ悪くしてしまった。

これでは実体経済は一向に良くならない。

金融緩和等の金融政策だけでは、
国民全体への波及効果が弱い事を知ってもらいたい・・・


ドラギECB総裁「金融政策だけでは成長回復には不十分」
ttp://news.finance.yahoo.co.jp/detail/20141112-00000129-dzh-fx

【国際】 米財務長官「日本、回復支えるには財政出動必要」 [日経新聞 11/13]
http://anago.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1415848311/l50

92 :名刺は切らしておりまして:2015/01/25(日) 00:16:31.52 ID:G/mB1Pgz
【エネルギー】政府、ガソリン値崩れ防止のため、新たな課税を検討へ★2

http://hello.2ch.net/test/read.cgi/%63%75%72%72%79/1420112850/

93 :名刺は切らしておりまして:2015/01/27(火) 09:22:17.86 ID:bgoZ+31G
http://pbs.twimg.com/media/Bz1bzRACUAEoO7H.jpg

46 KB
■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています

★スマホ版★ 掲示板に戻る 全部 前100 次100 最新50

read.cgi ver 05.04.02 2018/11/22 Walang Kapalit ★
FOX ★ DSO(Dynamic Shared Object)